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第一．外部环境变化。在2018年土耳其里拉曾一度暴跌，那时美联储处于加息周期。而现在美联储已经进入到新一轮货币宽松周期。第二．土耳其的“股债汇”三杀只是短期波动。以土耳其里拉为例，近期波幅有所扩大，但总体仍维持在天图级别的震荡区间中，相较于2019年的开盘价，目前的价格仍上涨了近4.9%。土耳其伊斯坦堡ISE100指数近日虽有下跌，但相较于2019年开盘价，仍上涨了2.8%。市场短期走势看起来很“危险”，但并未改变2019年以来的上涨走势。

由于我国的金融结构与发达国家存在很大的差异，国债与GDP的比例没必要也不可能达到发达国家的水平，但适度扩大国债发行还是必要的，这不仅是积极财政政策的一部分，也有利于央行更有效地进行公开市场操作，从而更好地执行货币政策。最近彭博宣布逐步将中国国债和政策性银行债纳入彭博巴克莱债券综合指数，还将中国国债纳入彭博巴克莱国债指数以及彭博巴克莱新兴市场本地货币政府债券指数，这有利于我国国债市场的发展，也有利于人民币国际化。

他还表示，去年以来，北京大量供应“限房价、竞地价”地块，并在今年形成足量限竞房供应。这些供应导致北京楼市的供需关系发生逆转，卖方的主导权丧失。“连限竞房都出现去化问题，更不用说纯商品房了。”北京市房地产业协会副会长、秘书长陈志也向21世纪经济报道表示，北京楼市长期以来供不应求，开发商大多将“日光”、“抢房”当做常态，通常没有业绩压力。未来随着供应体系的健全、供应量的增加，市场供需关系会发生逆转，“开发商应该习惯这种新的局面”。

■盘点34位一把手作了哪些承诺？今年四场“部长通道”，部长们作出的“承诺”，成为媒体关注的焦点。3月3日，首场“部长通道”开启，中国民航局局长冯正霖就“航班正常率”“飞机实现空中上网”作出承诺。他表示，进一步推广WiFi技术，将有更多航班实现“空中上网”；还将继续改进措施，保证航班正常率80%以上。

贴现业务是银行间信用，贴票银行是基于承兑银行的信用来投放资金，因此贴现利率和银行间市场利率关系更大。2018年12月以来，银行间利率很低，贴票利率自然也下行。而贴现资金是被客户获取的，因此从客户角度，他可以拿这资金成本与存款、贷款利率作比较。因此，票据贴现联结了存贷款市场和银行市场，成为了套利工具（类似的联结两个市场的套利工具还包括货币市场基金，那个工具跟票据贴现刚好套利方向相反，本文不展开）。众所周知，两个市场的利率目前未完全并轨，存在利差，尤其是某些管制手段的存在导致套利空间一直无法消除。

央行在2019年金融市场工作会议上表示，加强房地产金融审慎管理，落实房地产市场平稳健康发展长效机制。中国银行业协会联合普华永道发布的《2018年中国银行家调查报告》对2380位银行家的调查显示，尽管地产公司抵押担保品大部分时候是土地储备或楼宇，理论上是中国较优质的担保品，不过，依然有45%的银行家认为2018年信贷投资应该首先要限制房地产行业。